Revisão do livro: Trading VIX Derivatives Trading e Estratégias de cobertura usando VIX Futures, opções e notas negociadas em bolsa 24 de abril de 2012 7:17 Não surpreendentemente, muitos investidores querem aprender mais sobre CBOEs VIX index (VIX). Como o preço do VIX se move de mãos dadas com os investidores temem a perda do valor da carteira, você ouvirá algumas pessoas referindo-se a ele como o índice de medo. O VIX é medido tomando o ponto médio entre a oferta e pergunte ao Índice SampP 500. Os preços pagos pelas opções são diretamente proporcionais à demanda, principalmente com opções de venda. O VIX mede a volatilidade. Como resultado, a avaliação do índice que cai historicamente resulta em maior demanda pelas opções de proteção oferecidas. Movimentos de mercado fortes menores tendem a resultar em movimentos mais altos no VIX. Recebo uma pergunta recorrente repetidamente. Por que o VIX se moveu mais alto e (NYSEARCA: VXX) (ou outros como o TVIX) não se movem com ele. Eu respondi esta pergunta muitas vezes e até escrevi um artigo sobre o índice de medo. Mas agora podemos encontrar a resposta de alguém que literalmente escreveu o livro sobre o assunto. Russell Rhoads, CFA, é um instrutor com The Options Institute no Chicago Board Options Exchange. Russell Rhoads, o mais recente livro Trading VIX Derivatives Trading and Hedging Strategies Usando VIX futuros, opções e Exchange-Traded Notes. Por Wiley Finance fornece ao leitor uma resposta completa e completa para esta questão e muitos outros produtos relacionados com a volatilidade. O VIX é uma medida e não pode ser negociado diretamente. A forma mais próxima de volatilidade do comércio é o uso de futuros. Russell Rhoads faz um trabalho exemplar de trazer o trader da opção média até a velocidade com volatilidade para índices e outros como petróleo (NYSEARCA: USO) e ouro (NYSEARCA: GLD). Rhoads começa com a discussão do básico das opções e do VIX e passa para várias Notas Trocas Negociadas (NYSEARCA: ECNS). As Notas Negociadas são semelhantes aos Fundos Negociados de Câmbio (EFTs) como o (NYSEARCA: SPY) e (NASDAQ: QQQ), com algumas diferenças notáveis que vale a pena explorar. Rhoads tece o básico das opções com uma lição de história rápida e informativa sobre o VIX. Além do que o VIX e como funciona, a Trading VIX Derivatives descreve os diversos produtos disponíveis para cobertura de carteira e oportunidades comerciais. Junto com a VXX, que é um produto comercial com base em futuros de curto prazo para os comerciantes de ações, há TVIX (NYSEARCA: VXZ), (NYSEARCA: XXV) e outros. Outros produtos incluem VQT que é uma mistura híbrida. Cada capítulo se baseia no próximo e depois de cobrir completamente os vários produtos de volatilidade VIX. Rhoads move habilmente o leitor para aplicar os conceitos e aprender a outros produtos de volatilidade como o ouro e o petróleo. Este complemento perfeito no bônus de negociação e cobertura da VIX dá outro chute na lata para garantir que os conceitos sejam bem compreendidos. Com a atual falta maciça de conhecimento sobre produtos de volatilidade pelo público investidor, Rhoads não poderia ter escrito este livro muito cedo. Qualquer um que queira negociar a volatilidade que não compreende completamente a mecânica do mercado e vários produtos terão de ler este livro. Seria simplesmente uma vantagem perdida para tentar avançar sem saber o que todos os outros participantes do mercado sabem. Em um mundo de investimentos onde as bordas são pequenas, o Trading VIX Derivatives é como um colete salva-vidas para os investidores que entram em águas perigosas de investimentos modernos. Trading VIX Derivatives demonstra vários métodos diferentes e blocos de construção para construir indicadores comerciais com exemplos e gráficos. Ao chegar em falta de atuais indicadores prontos para usar, a informação é mais do que suficiente para iniciar o processo de adicionar outras variáveis à criação de indicadores. Aqueles que usam uma abordagem mecânica para negociação podem achar essas seções especialmente úteis para ajustar os sinais usados atualmente para o ambiente sempre em mudança, a experiência do mercado de capitais. Se você quiser saber mais sobre a volatilidade e qual é o índice de medo, pegar uma cópia do Trading VIX Derivatives é o caminho certo para descobrir. Rhoads estilo de escrita fácil é perfeito para obter a informação que deseja sem ter que ler um monte de preenchimento. Os capítulos são bem organizados e, ao mesmo tempo em que eles se compõem para começar a terminar a revisão do VIX e produtos relacionados, cada capítulo permite um início rápido independente que é altamente focado. Para ter certeza de que este livro não é para todos os comerciantes. Aqueles que não desejam usar a volatilidade como parte de seu portfólio ou sem uma preocupação do mercado geral podem achar pouco interesse. Para aqueles que desejam dar o próximo passo na aprendizagem ou modelagem de portfólio, o Trading VIX Derivatives será um passo lógico na progressão. Para os investidores que consideram a negociação do VIX em alguns dos produtos disponíveis, recomendo obter uma cópia do Trading VIX Derivatives com o ótimo retorno do investimento oferecido por este livro. Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Leia o artigo completo. Avaliando os Derivados VIX por Russell Rhoads Acabei de ler os Derivados de Negociação VIX: Estratégias de Negociação e Hedging Usando VIX Futures, Options e Exchange Traded Notes por Russell Rhoads. O livro pertence ao escritório de negociação por causa de sua cobertura detalhada de derivativos de volatilidade dos EUA, como futuros e opções de VIX, ETF e ETN de volatilidade. Existem duas partes principais no livro. O primeiro analisa os conceitos fundamentais de volatilidade implícita, cálculo do índice de volatilidade e especificações do contrato para produtos de volatilidade. Todos os tópicos são abordados detalhadamente, incluindo opções VIX semanais e opções binárias no VIX, e índices de estratégia de volatilidade. Há muita informação, e enquanto a maior parte está disponível no site do CBOE e vários prospectos, o livro fornece um bom resumo. O segundo tema do livro é sobre aspectos comerciais práticos do comércio de derivativos VIX. O Capítulo 9 começa com discussões de várias estratégias de hedge, concluindo com o resumo do estudo de U de Massachusetts sobre o desempenho de hedge de superioridade dos derivados VIX durante a crise financeira de 2008. Eu acho que teria sido bom incluir uma posição um pouco contrária em The Hazards of Volatility Diversification, mas eu não acho que o segundo artigo estava disponível no momento da redação. O Sr. Rhoads cobre diferentes estratégias de spreads com futuros e opções VIX, começando com spreads de calendário. Os spreads do calendário de negociação no VIX são muito difíceis devido à relação não linear entre os diferentes contratos de futuros VIX. Em vez de modelo matemático, o autor se concentra em exemplos de spreads rentáveis e não lucrativos, como eles tendem a funcionar em média e durante o tempo de crise. A idéia é dar ao leitor alguma sabedoria de senso comum sobre o comportamento dos spreads de calendário, intuição sobre quando eles podem ser negociados de forma lucrativa e riscos potenciais. O último tópico abordado no livro está em spreads verticais que não são diferentes de outras opções. O autor aborda as estratégias básicas de disseminação, como Condors e Moscas e como elas trocam as opções VIX. No geral, acho que é um livro de alta qualidade, mas deixe-me esclarecer uma coisa sobre o público-alvo. Se você é completamente novo nas opções, este definitivamente não é o livro para você. Se você é um comerciante VIX altamente experiente, então você provavelmente já conhece a maior parte do material no livro, mas pode apreciá-lo como uma revisão. Se você é comerciante de opções experientes (não-VIX) e deseja saber mais sobre os derivados de volatilidade e como eles são diferentes de outras opções de capital, o Trading VIX Derivatives é um ótimo livro não quantitativo que lhe fornecerá toda a informação que você precisa.
No comments:
Post a Comment